環(huán)保企業(yè)逐漸形成四個(gè)梯隊(duì)
發(fā)布日期：2020-09-10 點(diǎn)擊：609
經(jīng)歷了20余年的高速發(fā)展，環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要參與企業(yè)由于不同的企業(yè)屬性、業(yè)務(wù)選擇等，逐漸形成了大致四個(gè)梯隊(duì)。
第一梯隊(duì)：或著眼于國(guó)家級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目迅速崛起
當(dāng)前，第一梯隊(duì)只有中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)節(jié)能）一家企業(yè)。中國(guó)節(jié)能是環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入等指標(biāo)排名第一的企業(yè)，但這并不是它被單獨(dú)列為第一梯隊(duì)的最重要原因。中國(guó)節(jié)能是目前唯一一家業(yè)務(wù)范圍基本覆蓋了環(huán)保產(chǎn)業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域，并且在多個(gè)領(lǐng)域排名靠前的企業(yè)，這才是將其單列為第一梯隊(duì)的主要原因。
中國(guó)節(jié)能前身是原國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)節(jié)能計(jì)劃局，1988年整體轉(zhuǎn)制成立國(guó)家能源投資公司節(jié)能公司；1994年，劃歸國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)直接管理，更名為中國(guó)節(jié)能投資公司；2003年，中國(guó)節(jié)能投資公司劃歸國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管；2010年，中國(guó)節(jié)能投資公司與中國(guó)新時(shí)代控股（集團(tuán)）公司聯(lián)合重組，成立中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司；2017年，整體改制為中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)有限公司。
經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，中國(guó)節(jié)能已從國(guó)家政策性節(jié)能投資公司，成長(zhǎng)為我國(guó)環(huán)保領(lǐng)域規(guī)模大、專(zhuān)業(yè)全、業(yè)務(wù)覆蓋面廣、綜合實(shí)力強(qiáng)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，形成了節(jié)能、環(huán)保、清潔能源和節(jié)能環(huán)保綜合服務(wù)等四大業(yè)務(wù)板塊。
中國(guó)節(jié)能在多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域名列前茅：工業(yè)節(jié)能全國(guó)第一、建筑節(jié)能全國(guó)第一、太陽(yáng)能運(yùn)營(yíng)全國(guó)第一、風(fēng)電運(yùn)營(yíng)全國(guó)第二、固廢處理全國(guó)第二、土壤修復(fù)全國(guó)前三、水務(wù)全國(guó)前十……出眾的實(shí)力決定了中國(guó)節(jié)能成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)現(xiàn)階段不可撼動(dòng)的“巨無(wú)霸”。
作為唯一一家以生態(tài)環(huán)保為主業(yè)的央企，中國(guó)節(jié)能的發(fā)展可供公眾參考借鑒的有限。筆者重點(diǎn)關(guān)注了另外兩家企業(yè)，此前，這兩家企業(yè)都是環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“門(mén)外漢”，目前尚處于剛起步階段，體量規(guī)模只能算在第四梯隊(duì)，但其發(fā)展勢(shì)頭迅猛，在短暫的時(shí)間內(nèi)迅速提升行業(yè)地位，成為“領(lǐng)頭羊”指日可待。
第一家是中交疏浚（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中交疏浚），是中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)交建）旗下的二級(jí)企業(yè)。2017年，中交疏浚成立了中交生態(tài)環(huán)保投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中交生態(tài)），作為其環(huán)保領(lǐng)域的投資主體平臺(tái)。
自成立以來(lái)，不到三年時(shí)間，中交疏浚借助中國(guó)交建資源優(yōu)勢(shì)，以中交生態(tài)為載體，聯(lián)合旗下天航局、上航局和廣航局，先后斬獲了永定河、沱江、錦江、汾河等一系列大型的流域治理項(xiàng)目，尤其是在京津冀晉四省市聯(lián)手推進(jìn)的永定河綜合治理與生態(tài)修復(fù)工程上，中國(guó)交建作為引入的社會(huì)資本方共同治理和開(kāi)發(fā)永定河流域的項(xiàng)目，一舉奠定了其在業(yè)內(nèi)的“江湖地位”，被眾多媒體稱(chēng)為“門(mén)口的野蠻人”。
第二家是中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)三峽集團(tuán)）。因長(zhǎng)江大保護(hù)，三峽集團(tuán)幾乎在一夜之間成為了產(chǎn)業(yè)新的領(lǐng)軍企業(yè)。2018年7月，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于支持三峽集團(tuán)在共抓長(zhǎng)江大保護(hù)中發(fā)揮骨干主力作用的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確了三峽集團(tuán)在長(zhǎng)江大保護(hù)中的骨干主力作用。之后短短兩個(gè)月內(nèi)，眾多企業(yè)紛至沓來(lái)，爭(zhēng)先恐后地與三峽集團(tuán)簽訂合作框架協(xié)議。
經(jīng)過(guò)一年多的發(fā)展，三峽集團(tuán)已經(jīng)初步構(gòu)建了實(shí)體公司（長(zhǎng)江生態(tài)環(huán)保集團(tuán)有限公司）、發(fā)展基金（長(zhǎng)江綠色發(fā)展投資基金）、工程中心（長(zhǎng)江生態(tài)環(huán)境工程研究中心）、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（長(zhǎng)江生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟）和專(zhuān)項(xiàng)資金（長(zhǎng)江生態(tài)環(huán)保專(zhuān)項(xiàng)資金）五位一體的發(fā)展平臺(tái)。
2019年末，三峽集團(tuán)在A股市場(chǎng)掀起了一股“長(zhǎng)江潮”，先后入股或增持了雄安浦華水務(wù)、興蓉環(huán)境、納川股份、上海環(huán)境、北控水務(wù)、武漢控股、國(guó)禎環(huán)保等上市公司，而其入股江蘇環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，更是讓業(yè)界再一次領(lǐng)略了“野蠻人”的力量。
這兩家企業(yè)的打法策略與傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)截然不同，可以總結(jié)為憑借強(qiáng)大的政治優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)、資金等實(shí)力，著眼于國(guó)家級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目迅速崛起。
事實(shí)上，央企在以地方政府為核心的傳統(tǒng)環(huán)保市場(chǎng)中，相較于地方環(huán)保國(guó)有企業(yè)并無(wú)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，這也是為什么在流域治理等新興環(huán)保市場(chǎng)出現(xiàn)之前，鮮少聽(tīng)到哪家“跨界”央企做得聲名鵲起。在“山水林田湖草”一體化治理的趨勢(shì)下，跨省域、市域的治理需求開(kāi)始旺盛起來(lái)。這些需求是地方國(guó)企難以解決的，主要原因是“身份問(wèn)題”，跨區(qū)域的協(xié)調(diào)很難實(shí)現(xiàn)。大的項(xiàng)目意味著更綜合的需求，不僅是治理河道、建污水廠、建垃圾發(fā)電廠等生態(tài)環(huán)保需求，還有發(fā)展地方產(chǎn)業(yè)、帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)、造福地方百姓的社會(huì)發(fā)展需求。
面對(duì)上述問(wèn)題，央企獨(dú)特的“身份”和強(qiáng)大綜合的產(chǎn)業(yè)資源，都使其成為最佳人選。
中交疏浚和三峽集團(tuán)正是以此為契機(jī)，著眼于跨區(qū)域的大型項(xiàng)目，通過(guò)“環(huán)境+經(jīng)濟(jì)+人文”的綜合解決方案，滿足“生產(chǎn)、生活、生態(tài)”三生融合的需求，從而快速崛起。不難看出，在不久的將來(lái)，中國(guó)節(jié)能獨(dú)領(lǐng)第一梯隊(duì)的狀況或?qū)⒏淖�，隨著更多企業(yè)的加入，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局也將被顛覆。
第二梯隊(duì)：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的最主要力量
以光大國(guó)際、北控集團(tuán)、首創(chuàng)集團(tuán)為代表的第二梯隊(duì)企業(yè)，是當(dāng)前環(huán)保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的最主要力量。
光大國(guó)際是光大集團(tuán)旗下環(huán)保產(chǎn)業(yè)的主體平臺(tái)，從垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)起家，目前業(yè)務(wù)已覆蓋固廢、水務(wù)、清潔能源、生態(tài)治理等眾多生態(tài)環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域，擁有3個(gè)上市平臺(tái)，即光大國(guó)際（0257.HK）、光大水務(wù)（U9E.SG、1857.HK）和光大綠色環(huán)保（1257.HK），是一家跨領(lǐng)域發(fā)展且在多個(gè)領(lǐng)域均頗有建樹(shù)的企業(yè)。
2019年，光大國(guó)際以11.4萬(wàn)噸/日的總處理能力、375.6億港元的營(yíng)業(yè)收入、52億港元的利潤(rùn)繼續(xù)保持固廢領(lǐng)域“領(lǐng)頭羊”的地位。光大水務(wù)以近620萬(wàn)噸/日的總處理能力在水務(wù)領(lǐng)域位列前十。
北控集團(tuán)旗下從事環(huán)保業(yè)務(wù)的主體企業(yè)有3家。即主要從事水務(wù)和水環(huán)境治理領(lǐng)域業(yè)務(wù)的北控水務(wù)（0371.HK）、主要從事固廢領(lǐng)域業(yè)務(wù)的北控環(huán)境（0154.HK）和主要從事環(huán)衛(wèi)和危廢業(yè)務(wù)的北控水務(wù)旗下的北控城市資源（3718.HK）。
2019年，北控水務(wù)以近4000萬(wàn)噸/日的總處理能力、281.9億港元的營(yíng)業(yè)收入、49.3億港元的利潤(rùn)穩(wěn)坐水務(wù)領(lǐng)域“頭把交椅”。北控城市資源無(wú)論是環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)還是危廢業(yè)務(wù)都發(fā)展迅猛，居于行業(yè)排名前十，大有后來(lái)者居上的態(tài)勢(shì)。
首創(chuàng)集團(tuán)旗下從事環(huán)保業(yè)務(wù)的主體企業(yè)也是3家。即主要從事水務(wù)和水環(huán)境治理領(lǐng)域業(yè)務(wù)的首創(chuàng)股份（600008.SH）、主要從事固廢領(lǐng)域業(yè)務(wù)的首創(chuàng)環(huán)境（3989.HK）和主要從事大氣治理領(lǐng)域業(yè)務(wù)的首創(chuàng)大氣（832496.OC）。另外，還有兩家海外并購(gòu)的環(huán)保平臺(tái)，從事固廢業(yè)務(wù)的首創(chuàng)BCG NZ公司和從事危廢業(yè)務(wù)的首創(chuàng)ECO公司。通過(guò)這些平臺(tái)，首創(chuàng)集團(tuán)覆蓋了水、固廢、氣等環(huán)保業(yè)務(wù)板塊。
第二梯隊(duì)主要是營(yíng)收破百億規(guī)模的企業(yè)，總結(jié)這些企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，不難發(fā)現(xiàn)一些共同點(diǎn)。
一是主業(yè)突出。這些企業(yè)都是從一個(gè)“大領(lǐng)域”起家的，如光大國(guó)際的固廢領(lǐng)域、北控集團(tuán)和首創(chuàng)集團(tuán)的水務(wù)領(lǐng)域，這些領(lǐng)域可以容納多家規(guī)模過(guò)百億的企業(yè)，而這些企業(yè)則是“大領(lǐng)域”中的佼佼者。
二是全國(guó)布局。這些企業(yè)最開(kāi)始就選擇了全國(guó)甚至國(guó)際化布局的戰(zhàn)略，沒(méi)有受限于“老家思維”，因此，在上世紀(jì)90年代至本世紀(jì)前十年的20年間，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張，奠定了細(xì)分領(lǐng)域龍頭地位。
三是鏈條完善。這些企業(yè)往往在發(fā)展中逐步構(gòu)建起相對(duì)完善的自身產(chǎn)業(yè)鏈條，獲得更快速的市場(chǎng)反應(yīng)能力和更強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)性。光大國(guó)際是這一特點(diǎn)的最佳實(shí)踐者，其目前已擁有“研發(fā)-投資-設(shè)計(jì)-建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-裝備制造”一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。
四是多元發(fā)展。在主業(yè)成為龍頭后，隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這些企業(yè)紛紛選擇跨領(lǐng)域發(fā)展。例如，光大國(guó)際選擇從固廢到水務(wù)、清潔能源，北控集團(tuán)和首創(chuàng)集團(tuán)選擇從水務(wù)到固廢、大氣等不斷拓展業(yè)務(wù)板塊。多元化發(fā)展進(jìn)一步擴(kuò)大了這些企業(yè)自身“綜合解決方案”的優(yōu)勢(shì)地位和業(yè)務(wù)規(guī)模。
隨著綜合解決方案成為各地方政府更加樂(lè)于接受的業(yè)務(wù)形式，這些企業(yè)紛紛著眼于城市運(yùn)營(yíng)概念的更大規(guī)模的綜合解決方案。例如，首創(chuàng)集團(tuán)圍繞水、固廢、氣全覆蓋的環(huán)保綜合解決方案，加上基礎(chǔ)設(shè)施板塊、房地產(chǎn)板塊和金融服務(wù)板塊，提出了“引領(lǐng)智慧與綠色城市的投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位。
在此背景下，第二梯隊(duì)的企業(yè)將更加容易獲得產(chǎn)業(yè)資源的青睞，形成更加強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，進(jìn)一步擠占第三、第四梯隊(duì)。
第三梯隊(duì)：因“受限”而陷入“中等收入陷阱”
第三梯隊(duì)企業(yè)往往聚焦于某一細(xì)分領(lǐng)域或某一特定區(qū)域，受業(yè)務(wù)或區(qū)域市場(chǎng)空間的束縛，陷入了“中等收入陷阱”。典型企業(yè)如重慶水務(wù)、東江環(huán)保等。
重慶水務(wù)（601158.SH）是重慶市地方水務(wù)平臺(tái)，占有重慶市主城區(qū)約94%的自來(lái)水市場(chǎng)份額和約92%的污水處理市場(chǎng)份額，是區(qū)域市場(chǎng)的絕對(duì)壟斷力量。但受到重慶市城市發(fā)展的制約，近年來(lái)重慶水務(wù)的發(fā)展腳步逐漸放緩。
2019年，重慶水務(wù)總資產(chǎn)217.1億元、營(yíng)業(yè)收入56.4億元、凈利潤(rùn)16.7億元，5年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為2.5%、5.9%和1.8%，而同期首創(chuàng)股份分別為21.9%、20.5%和11.7%。云南水務(wù)、上海城投水務(wù)、上海環(huán)境等大量地方環(huán)保企業(yè)都面臨與重慶水務(wù)同樣的局面。
東江環(huán)保（002672.SZ、0895.HK）是聚焦于某一細(xì)分領(lǐng)域的典型代表。1999年成立后，東江環(huán)保專(zhuān)注于危廢領(lǐng)域尤其是工業(yè)危廢的處置業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)30年的不斷積累，已經(jīng)成為危廢領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。但相較于其他領(lǐng)域，危廢仍屬于一個(gè)“小領(lǐng)域”，很難容納下多家體量規(guī)模超百億的企業(yè)，加之危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證的逐步放開(kāi)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。由此可見(jiàn)，盡管東江環(huán)保已經(jīng)做到領(lǐng)域龍頭，業(yè)務(wù)布局全國(guó)，但仍無(wú)法擺脫業(yè)務(wù)單一帶來(lái)的發(fā)展受限問(wèn)題。
第三梯隊(duì)企業(yè)面臨一個(gè)致命的“受限”問(wèn)題，例如，區(qū)域受限、業(yè)務(wù)受限、市場(chǎng)受限等。而在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的上一個(gè)階段，這些限制無(wú)法構(gòu)成企業(yè)的“致命傷”，能讓企業(yè)“日子過(guò)得很舒服”（以區(qū)域企業(yè)為典型）。
但隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)資源將進(jìn)一步集聚，如果第三梯隊(duì)企業(yè)仍裹足不前，難免將面臨兩個(gè)命運(yùn)：不是在地方繼續(xù)過(guò)著“小日子”進(jìn)入“中等收入陷阱”，就是成為第一、第二梯隊(duì)并購(gòu)的目標(biāo)。
第四梯隊(duì)：技術(shù)型企業(yè)引關(guān)注
第四梯隊(duì)企業(yè)主要是數(shù)量龐大的配套商和三、四、五線城市的水務(wù)、環(huán)保平臺(tái)。
上文談到的第三梯隊(duì)企業(yè)將要面臨的兩個(gè)命運(yùn)，已經(jīng)在這些企業(yè)里發(fā)生了。設(shè)計(jì)院、施工單位、設(shè)備廠商、擁有少數(shù)項(xiàng)目的小型投資運(yùn)營(yíng)商等，紛紛投誠(chéng)于第一、第二梯隊(duì)企業(yè)；而三、四、五線城市的水務(wù)、環(huán)保平臺(tái)多數(shù)已經(jīng)過(guò)上了“幸福的小日子”。
當(dāng)然，還有最不幸的一類(lèi)企業(yè)，既沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，也無(wú)人關(guān)注，最終只能苦苦掙扎直至破產(chǎn)倒閉。
值得關(guān)注的是技術(shù)型企業(yè)，這些企業(yè)由技術(shù)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建，擁有一項(xiàng)或多項(xiàng)相關(guān)領(lǐng)域的核心技術(shù)，盡管目前規(guī)模體量較小、行業(yè)地位不顯現(xiàn)，但隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)“技術(shù)時(shí)代”的逐步到來(lái)，這些企業(yè)將取得長(zhǎng)足發(fā)展。即使被第一、第二梯隊(duì)企業(yè)并購(gòu)，也可以憑借技術(shù)實(shí)力獲得更多資源和發(fā)展機(jī)會(huì)，或?qū)⒊蔀槟承┘?xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”，而不至于“隱姓埋名、銷(xiāo)聲匿跡”。
